估值水平反彈之時，電子設備各個環節次新股更表現強勢。

伴隨三季報披露披露臨近，估值水平調整中的風電板塊備受市場關注。

鋰鹽追加產能供大于求是周內風電供應鏈的根本原因。現階段，新增鋰鹽追加產能穩步釋放出來，多家機構展望四季度時認為，下游貢獻市場需求增量可望助推后續亞洲地區風電MW迎來快速，金融行業大β和高高增長或在明NA穩步。

風電“賣鏟人”業績預期估值合理更高

今NA以來，風電金融行業保持高高增長度，海外及亞洲地區市場需求推動MW體量急速贏來新高。

1~8月，亞洲地區追加風電MW44.47GW（MWe），環比增長102%，其中8月追加風電MW6.74GW，環比增長64%，月度環比基本持平。

從中報表現上看，受鋰鹽供不應求價格大漲的影響，鋰鹽供應商成為供應鏈比較賺錢的各個環節。盡管9月以來追加追加產能急速釋放出來，但受下游高市場需求支撐，業內預計周內鋰鹽仍將保持高位運行。

下游鋰鹽之外，受惠于基板、電池組片、模塊供應商穩步發力復產，被稱為“賣鏟人”的光伏電子設備各個環節實現業績預期高增。

對于風電電子設備受惠于產業發展的邏輯，某風電民營企業老總表示，圍繞著風電金融行業提高效率的發展目標，任何各個環節復產受惠比較確定的是電子設備各個環節。“模組化復產助推的電子設備更換市場需求，如基板大體積化研磨用醫用及電子設備、杜勒旺勒沙托縣系統碳鈦合金替代石墨材料，以及TOPCon、同質結等新控制技術追加產能快速破冰帶來的電子設備訂單市場需求。”上述老總接受記者采訪時談道。

現階段，基板大體積化有利于在不增加電子設備和人力的情況下增加基板產出，進而攤低基板生產成本，是提高效率的重要舉措。

隨著大體積成估值合理態勢，近兩NA，風電傳統民營企業及新進入者均加快復產節奏。基板各個環節電子設備包括拉棒各個環節的布季謝機、石墨爐，以及基板研磨各個環節的截斷機、余因子機、磨拋打印機、濶瀨、清洗及進料電子設備。

高測股份、上比較高水平。現階段公司已與雛鷹農牧、韋爾丹、陽光能源、北方股份、潤陽風電、張淳睿能等建立了基板及研磨研磨服務合作關系。

鋰鹽復產也大幅助推光伏還原爐的市場需求。作為風電金融行業的先行者，北方股份（600481.SH）布JY了光伏還原爐、石墨基板、模塊業務。還原爐是光伏核心生產電子設備，被認為是率先受惠于鋰鹽復產的電子設備各個環節。

現階段，北方股份的光伏還原爐市場份額CA過65%。日前，北方股份又發布公告稱，擬設立全資孫公司，建設NA產50GWTFT拉晶項目，進一步提高TFT的追加產能體量。

新控制技術PP化成比較大亮點

以P型電池組控制技術為代表的光伏模組化已經盛行五NA。隨著P型電池組的生產成本控制已接近理論極限，風電電池組控制技術與工藝現處于由P型電池組向N型電池組轉型的控制技術過渡時期。

對于風電電子設備各個環節四季度與四季度的亮點，前述風電民營企業老總表示，在更上一層穩步大力推進的態勢下，TOPCon與同質結控制技術PP化破冰穩步大力推進，助推的電子設備市場需求可望成為龍頭民營企業的業績預期追加長點。

現階段上看，隨著TOPCon電池組生產電子設備和工藝的成熟以及效率的提升，主要電池組廠加快了投資進度。1~8月，

另一邊，隨著同質結電池組效率再提升，四季度以來，同質結領域迎來多個項目大力推進，控制技術滲透進程可望

要看到固定資產投資約40億元。

“產業一體化以及新控制技術迭代，往往是新進入者搶占市場份額的好機會，將使得風電金融行業的競爭格JY發生較大變化，進而影響利潤分配。”上述風電老總稱，“電子設備各個環節上看，只要有復產建設項目，就必須配TA-O采購整TA-O電子設備，市場需求增量是明確的。”

或是因直接受惠于各各個環節復產，風電板塊估值水平調整之時，電子設備股表現得更表現強勢。統計數據顯示，8月18日~9月26日，風電板塊79只次新股跌幅平均值與中位數分別為17.1

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